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美联储预计2023年底前加息两次意味着什么

摘要: 都市快报讯 昨日凌晨,美联储发布声明,“将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%;同时将隔夜逆回购利率由0%调整至0.05%。”两大核心利率同时调整触动了市场的神经,隔夜美股三大指数道琼斯、纳斯达克以及标普500 ...

都市快报讯 昨日凌晨,美联储发布声明,“将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%;同时将隔夜逆回购利率由0%调整至0.05%。”两大核心利率同时调整触动了市场的神经,隔夜美股三大指数道琼斯、纳斯达克以及标普500悉数下跌,现货金价大跌逾2%,美元指数站上91关口。

相比之下,a股受到美联储未来加息声明的影响相对较小。截至昨日收盘,A股三大指数集体上涨,其中,创业板指大涨逾2%,科创50指数则飙升近5%。

通胀预期刺激美联储准备加息

美国通胀风险一直都是全球投资者较关心的一个话题,在此之前,有观点认为美国通胀风险大幅加剧会迫使美联储采取比较激进的加息政策,进而使得全球资本市场都面临较大风险。因此,在美联储会议纪要公布之前,美国三大指数盘中均出现快速下挫,并在稍后时段出现修复性反弹。截至当天收盘,道指跌265.66点,跌幅0.77%;纳指跌33.18点,跌幅0.24%;标普500指数跌22.89点,跌幅0.54%。大宗商品方面,黄金期货结算价小幅收涨,但美联储纪要公布后,现货金价大跌逾2%。

美联储主席鲍威尔表示,“通货膨胀风险比我们想象的要高,2023年的通胀水平可能会更高。”

美国财政部长也表达了对通胀的担忧。不过,从整体的利率决议的措辞来看,美国的货币政策基调依然是宽松的。分析人士指出,“美联储的表述为2023年底将加息两次,这给了投资者足够长的时间来消化利率上涨的预期,因此,对于资本市场的整体冲击也是偏中性的。”美联储还在周三重申,他们将继续购买债券,直到经济朝着就业最大化以及2%的通胀水平“进一步取得实质性进展”。

在谈到利率预测时,鲍威尔表示,对于点阵图应持保留态度。他警告称,有关加息的讨论“远远为时过早”。“随着经济进一步重启,需求方面的变化可能规模庞大、来势迅猛,而瓶颈问题、招工难以及其他制约因素可能会继续限制供应方面调整的速度,这加大了通胀可能比预期更高、更持久的可能性,”鲍威尔说道。

2023年底前加息两次

对全球市场意味着什么?

在过去很长一段时间,提到美联储,投资者很快就会将其与“量化宽松”画等号。那么,此次美联储一反常态并决定在2023年底前加息两次,又会对全球市场带来什么影响?

知名经济学家任泽平表示,“从全球的角度看,全球经济的过度分化是一个很大的风险。如果按照大家的预计,10月份前后,美国的疫苗接种可能达到70%,到年底基本接种完毕,美联储未来的缩表和资本从新市场流出的风险值得警惕。今年二三月份美元指数短暂走强,资金从新市场流出,土耳其市场直接就崩盘了。现在全球资产价格估值都很高,中国已经货币政策正常化了,如果哪天美联储货币政策正常化,或者说开始缩表、紧缩货币政策,会对全球的资本市场产生压力。”

也有观点认为,美联储未来潜在的加息不会对国内市场产生太多实质性影响,“因为美联储在维持零利率的同时,还购买了国债向市场补充流动性,如果要收紧流动性,应该从减少购债开始。与此类似,中国的基准利率是1.5%,这已经比美国高了不少,即便美联储加息,也没有我们高。此外,中国央行采取了多种货币工具调节市场流动性,比如各种各样的中短期借贷便利。因此,即便美联储收缩流动性,我们也可以采取多种手段应对,而不是非要跟随加息。”

我们看到在美联储给出最新的会议纪要之后,A股三大指数均摆脱了端午小长假之后跌跌不休的态势,其中,上证指数收盘上涨0.21%、深成指涨1.23%,创业板指则上涨2.01%,并没有受到美联储声明的扰动。海通证券分析指出,“中美最新的通胀数据均超预期上升,但A股和美股均不跌反涨,显示股市对通胀开始脱敏,下半年通胀压力下降。历史上牛市中指数高点略提前于盈利高点,本轮ROE高点预计在2021年第四季度到2022年第一季度,结合年度振幅规律,指数有望创年内新高。以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置。”

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2021-6-18 10:28
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